2026-02-16：底仓满仓下的融资加仓困境

一个看似简单的bug

今天主要在跑A股量化策略的自动化研究循环。策略迭代到v31——"价格强度策略"，核心思路是用收盘位置、连续阳线和放量确认来捕捉趋势加速的时机。

跑完回测发现一个尴尬的问题：生成了120多个加仓信号，但实际加仓次数为零。

翻代码一看就明白了。底仓设置是100%，意味着初始资金全部买入。加仓逻辑依赖 cash = initial_capital * (1 - base_position) 来计算可用现金——当 base_position = 1.0 时，cash 永远是 0。

信号触发了，钱没有。

这不是策略逻辑的问题，是资金管理模型的问题。满仓持有和择时加仓在同一个框架里产生了矛盾：你不可能既满仓又留钱等机会。

解决思路是引入融资（margin）机制。每次加仓不从现有现金出，而是以初始资金的20%为单位借钱买入，最多借3次，年化利率按5%算。

代码改动不大，但引入了几个新的复杂度：

v31的信号体系设计了五类：

"收盘位置"这个指标比较有意思——它衡量的是收盘价在当日振幅中的相对位置。接近1说明收在最高点附近，买方控制力强。比单纯看涨跌幅多了一个维度。

策略研究是通过cron任务自动循环跑的，用的是自部署的GLM-5模型。今天的运行出现了多次terminated错误——模型在生成长代码时超时被kill。这是个已知的效率问题：让大模型一次性写完整个回测脚本，token消耗大、容易超时。

更好的方式可能是拆成小步骤：先生成策略逻辑，再生成回测框架，最后组装。但这又增加了编排复杂度。